FAQ

Afin d’être éligible au programme, l’entrepreneur doit répondre à plusieurs critères:

• Avoir un projet à finalité d’impact positif ou dans une démarche de responsabilité 
• Avoir modèle économique éprouvé (premiers signes de tractions commerciales) et scalable sur son marché
• Avoir des besoins opérationnels et stratégiques pour structurer une première levée de fonds en seed et le changement d’échelle
• Envisager de lever dans l’année à venir avec des besoins de financement allant de 400 K€ à 1M+ €

1. Premier échange en visioconférence (30 min) avec un référent Ruche pour échanger sur le projet de levée de fonds de la start-up et valider son éligibilité au programme Alliance For Impact Factory (prendre rendez vous via ce lien)
2. Inscription au programme sur la plateforme de la Ruche : envoi des éléments financiers (pitch deck/ BP) et d’une évaluation de sa démarche d’impact et de responsabilité (Impact Assessment ) 
3. Analyse du dossier par un référent Ruche 
4. Nouvel échange téléphonique (30min) pour répondre aux dernières questions sur le contenu du programme et sur les modalités de financement de celui-ci (à retrouver dans la partie OC de la FAQ)
5. Signature de la lettre d’engagement venant confirmer la volonté de La Ruche et de l’entrepreneur de participer au programme AFI Factory 
6. Passage en comité de sélection devant La Ruche, Ventech et les différents LP’s du fonds AFI ventures – Un comité tous les deux mois 
   • Pitch visio de 5 minutes 
   • 10 minutes d’échanges 

• Les éléments financiers du projet : Pitch deck et Business Plan
• Une évaluation de la mesure d’impact et de la démarche responsabilité (critères ESG) 

En signant la lettre d’engagement, l’entrepreneur confirme sa volonté de participer au programme d’accompagnement et de fournir ses meilleurs efforts afin de rassembler dans les meilleurs délais les documents nécessaires à l’émission d’Obligation Convertible.

Le comité de sélection peut se faire à distance en visioconférence ou en présentiel dans les locaux de la Ruche, au 24 rue de l’est, 75020 Paris. 

L’entretien prend la forme d’un échange de 15 min : 5 min de pitch et 10 min de questions/ réponses avec le jury; avec la possibilité de projeter un support de présentation. 

Dans le cadre de l’Accompagnement, les incubés pourront bénéficier sur une période de 12 mois de prestations individuelles et sur mesure comprenant :

• 12 rendez-vous de diagnostic avec un responsable d’accélération de La Ruche 
• 30 à 40h de mentorat ou de co-mentorat stratégique et financier (avec des experts de la levée de fonds et / ou des entrepreneurs à impact ayant vécu le changement d’échelle ) 
• 20h de conseil et d’accompagnement sur des enjeux opérationnels (ticketing expert)
• 1 à 2 prestations à la carte sur des enjeux prioritaires en fonction des besoins ciblés et du budget d’accompagnement restant (Audit UX, Graphisme du Pitch deck, Structuration RH & management, 
• 1 à 2 mises en situation réelles auprès d’investisseurs de l’impact (2h de dry run investisseurs et/ou juridique ) pour se préparer au roadshow 
• De nombreuses introduction avec notre réseau d’investisseurs 

La start-up pourra aussi bénéficier de prestations collectives :

• 2 journées de Bootcamp d’introduction aux étapes de la levée de fonds et cadrage du plan d’action 
• Accès à des ATELIERS DE CO-DÉVELOPPEMENT entre entrepreneurs
• Accès aux WORKSHOPS THÉMATIQUES de LA RUCHE

L’Accompagnement comprend également l’accès à la plateforme ZEI Pro pour permettre le suivi et le pilotage de la mesure d’impact. 

Le programme permet d’avoir accès à un premier réseau d’investisseurs (fonds d’investissement, business angels, family office etc.), notamment lors des Dry Run durant lesquels le porteur de projet s’entraîne à pitcher. De nombreuses introductions seront proposées à la start-up en fonction des modalités de sa levée et des thèses d’investissements des financeurs partenaires de La Ruche.

Le programme AFI permet à l’entrepreneur de mettre toutes les chances de son côté pour réussir sa levée de fonds et son changement d’échelle en lui permettant de : 

• de gagner du temps grâce aux mentors et experts qui l’accompagnent sur tous les enjeux de la levée de fonds 
• d’anticiper les étapes de la levée de fonds grâce à l’acquisition de compétences socles, la compréhension de l’écosystème et aux rencontres avec des investisseurs 
• de préparer le changement d’échelle grâce à un mentoring continu et un suivi de mesure d’impact 

L’incubation au sein du programme Alliance For Impact Factory va jusqu’à 12 mois d’accompagnement. 

Si LA STRUCTURE lève en milieu de programme, La Ruche accompagne le porteurs de projet sur ses enjeux et besoins post levée de fonds grâce aux experts et mentors. 

Le programme AFI Factory est payant. Le coût de l’accompagnement de 25K€ HT est supporté par un mécanisme de financement innovant : le recours possible à l’émission d’obligations convertibles via AFI Ventures (retrouvez les questions relatives à l’émission d’obligations convertibles à la suite).

La majeure partie de l’accompagnement peut être réalisée à distance: rendez-vous diagnostic, mentorat, ticketing experts, Dry Run, ateliers co-développement et workshops.

Néanmoins, les deux premières journées de Bootcamp d’initiation au programme ont lieu en présentiel dans la salle événementielle de La Ruche, à Paris 20ème. La Ruche s’engage à défrayer les déplacements (train, bus etc.) 

L’accompagnement Alliance for Impact Factory peut être complémentaire à toute autre forme d’incubation dans la mesure où les autres incubations ne sont pas dédiées à la levée de fonds.

Il est possible de bénéficier d’avantages au sein de l’espace de coworking à La Ruche (sous réserve de places disponibles). En effet, les incubé(e)s peuvent bénéficier de -25% le temps de l’incubation puis -50% les 6 mois suivant l’incubation. 

La Ruche s’engage à défrayer les déplacements (trains, bus etc.) des entrepreneurs vivant en région afin de leur permettre de se rendre en présentiel aux temps collectifs.

Abeille Assurances n’a pas pour métier la gestion des investissements ou de participation et a donc sollicité Ventech à cet effet, pour gérer le fonds Alliance For Impact Ventures.

Ventech est une société de gestion spécialisée dans la gestion de fonds pour compte de tiers, en particulier au travers de FPCI (Fonds Professionnels de Capital Investissement), qui sont des véhicules financiers réglementés.

Abeille Assurances, premier financeur du programme Alliance for Impact, a doté le programme sur ce premier tour de table, d’un budget de 22 millions d’euros, qui sera affecté :

• Alliance for impact Factory : d’une part au financement du programme d’incubation et d’accompagnement à la levée de fonds, opéré par La Ruche, à destination des projets sélectionnés pour cette phase,
• Alliance for impact Ventures : d’autre part au financement en « Equity » des projets qui feront l’objet d’une décision d’investissement (parmi les projets bénéficiant du programme d’incubation et parmi des projets tiers).

Soyons clair, non.

Dans le cadre du financement par OC, rien ne vous oblige à recourir au, ou faire participer le, fonds géré par Ventech. 

Notons qu’inversement, la participation au programme d’incubation n’est en rien une garantie d’un investissement en equity demain par Ventech.

Les dossiers seront naturellement présentés à Ventech dans le cadre du processus de levée et une décision favorable d’investissement devrait être comprise comme une des réussites possibles du programme. Vous serez libre d’y donner suite ou non

Le terme OC correspond aux initiales d’un outil d’investissement régi par le Code de commerce, les obligations convertibles. 

C’est-à-dire un emprunt dit « obligataire » qui constitue une dette et qui peut dans certaines conditions être converti en actions.

Dans le cadre d’Alliance for Impact Factory les OC permettent de couvrir le coût du programme d’accélération de 25k€ et les coûts de commissaire aux comptes obligatoire pour émettre des OC de 1250€ HT. Le montant total des obligations convertible sera donc de 26250€ 

Le prêt proposé sous forme d’OC est sans intérêt. En ce sens, il est gratuit.

Autrement dit, si le remboursement de l’emprunt doit intervenir à l’échéance il se fera à l’euro l’euro. 

Les OC ne sont cependant pas similaires à une subvention. Le montant en principal avancé doit être remboursé à son échéance.

Les OC arrivent à échéance 5 ans après leur émission si elles ne sont pas converties dans le cadre d’une opération sur le capital (aucun remboursement avant).

Les OC sont converties en actions de votre société.

Les OC seront converties dans l’hypothèse d’une levée de fonds (juridiquement, on parle d’augmentation de capital), c’est-à-dire si le programme est un succès.

Les OC donnent droit à un certain nombre d’actions de votre société, qui est déterminé en se référant à la valorisation retenue dans le cadre de cette levée de fonds, à laquelle on applique une décote de 30%.

La décote et la formule de conversion font l’objet de précisions dans le mail explicatif et seront stipulées précisément au sein du contrat d’émission des OC.

La décote qui s’appliquera dans le cadre de la conversion si une levée de fonds intervient matérialise la prise de risque du financement par OC qui intervient plus tôt que le financement dans le cadre de la levée. 

Sur demande nous pouvons vous fournir des exemples permettant d’apprécier l’impact dilutif de la décote.

Ce choix répond à des contraintes réglementaires. En raison du monopole bancaire, ni Aviva ni Alliance for Impact ne sont habilités à consentir des prêts. 

Alliance For Impact peut en revanche souscrire des emprunts obligataires. 

Le caractère convertible des obligations permet d’atteindre un équilibre sur le long terme et de pérenniser le programme d’accompagnement et d’investissement, tout en évitant à la société émettrice une sortie soudaine et trop importante de cash.

C’est d’ailleurs parce que les obligations sont constitutives d’un emprunt venant alourdir le passif d’une société que le code de commerce exige que l’émission d’obligations par une jeune société – une société dont les comptes des deux premiers exercices sociaux n’auraient pas été approuvés par les actionnaires – soit précédée de l’intervention d’un commissaire chargé de vérifier la valeur de l’actif et du passif de la société. Une telle vérification de la valeur de l’actif et du passif devant permettre aux actionnaires de la société de valider l’émission d’obligations en parfaite connaissance de la santé financière de cette dernière.

L’émission des OC est du ressort de l’assemblée générale de votre société, selon les conditions de quorum et de majorité imposées par vos statuts, et votre pacte d’associés le cas échéant.

Comme expliqué ci avant, le code de commerce exige que l’émission d’obligations par une jeune société – une société dont les comptes des deux premiers exercices sociaux n’auraient pas été approuvés par les actionnaires – soit précédée de l’intervention d’un commissaire chargé de vérifier la valeur de l’actif et du passif de la société. Une telle vérification de la valeur de l’actif et du passif devant permettre aux actionnaires de la société de valider l’émission d’obligations en parfaite connaissance de la santé financière de cette dernière.

L’obligataire doit ensuite signer un bulletin de souscription aux OC.

Enfin, un contrat d’émission d’OC est signé entre l’obligataire et la société émettrice.

L’émission d’OC génère des frais relatifs à (i) la tenue de l’AG et plus généralement la production de la documentation juridique et (ii) la rédaction de rapport(s) obligatoire(s) par un commissaire aux comptes et aux opérations juridiques y afférentes.

Les frais juridiques sont portés par le fonds, mais les honoraires du CAC doivent être assurés par la société qui le mandate. Néanmoins, le montant des OC pourra couvrir les frais de CAC si vous le décidez, de telle sorte à ce que ces frais n’obèrent pas la trésorerie de la société.

Non, sous réserve de respecter les clauses spécifiques prévues aux statuts de la société ou, le cas échéant, au pacte d’associés.

A terme, la conversion des OC en actions aura un effet dilutif sur l’ensemble des associés.

À défaut de conversion, les OC sont remboursées par la société à l’euro l’euro, sans intérêt, ce qui est favorable à la société comme à l’ensemble de ses associés.

Le contrat d’émission prévoit la possibilité d’un remboursement anticipé des OC à l’initiative de la Société sous réserve de l’accord d’Alliance for Impact.

Les 25 k euros HT couvrent l’accompagnement de la Ruche pour vous aider à préparer la levée de fonds et aborder sereinement votre changement d’échelle.

Le programme est décrit en partie 1. de la note.

Attention, les 25k euros payés à La Ruche sont en hors taxe. Il y a donc effectivement 20% de TVA à ajouter étant précisé que cette TVA est alors considérée comme déductible.

Les 25 k euros ne comprennent pas : les coûts juridiques ou du CAC nécessaires à l’émission des OC. 

Ils ne comprennent pas non plus le coût juridique pour accompagner la levée de fonds en vue du closing (ces coûts sont généralement intégrés dans le besoin en financement, et donc couvert par le montant de la levée).

À aucun moment, La Ruche ne prend de participation dans votre société : nous ne sommes qu’opérateurs de l’accompagnement.

Le fonds n’est pas « associé » à d’autres fonds.

L’accompagnement à la levée prévoit de vous connecter à l’écosystème des investisseurs et vous permettre de répondre à votre besoin de financement par différents leviers : dette, tour de table avec plusieurs investisseurs…

Le fonds AFI Ventures ne s’engage jamais à investir : ses membres font partis du jury du comité de sélection AFI Factory qui sélectionnera pour le programme d’accompagnement des startups auxquelles il croit, au point de leur avancer les frais de cet accompagnement, en espérant que leur levée globale soit un succès et dans l’optique que AFI Ventures fasse partie du tour de table, ce qui ne représente pas un engagement pour autant.

À aucun moment, La Ruche ne prend de participation dans votre société : nous ne sommes qu’opérateurs de l’accompagnement.

Les pratiques du marché de l’investissement en amorçage (Seed) en France sont des prises de participation de 15% à 25% (fourchette indicative et pourra être ajustée en fonction des différents paramètres du projet de levée de fonds).

Le fonctionnement du fonds repose sur une mécanique vertueuse qui permet de financer l’accompagnement des entrepreneurs et d’investir : il n’y a pas de mécanique d’apporteur d’affaires.